百事出让中国装瓶资产 换取康师傅5%股权

康师傅与百事中国在11月4日宣布,百事将其在中国的装瓶厂持有的权益资产全部出让给康师傅饮品控股,换取康师傅饮品控股在中国的控股公司——康师傅饮品9.5%的权益,相当于百事间接持有了康师傅饮品的母公司康师傅饮品控股5%的权益。

百事方面是通过持有中国装瓶资产的全资附属公司FEB(Far East Bottlers)来进行这项交易的,百事目前在华的饮料业务通过24家全资和合资装瓶企业进行运营。

此交易获批准后,百事将把其在装瓶厂中的间接持股移交给康师傅饮品,由此将获得在康师傅饮品5%的间接持股。伴随着中国有望成为世界最大的饮料市场,百事也将有权决定在2015年前把在康师傅饮品的间接持股增加到20%。

双方还声明,目前在百事中国合资装瓶企业中的股东不会因为此联盟而发生变化。今年以来百事在中国的装瓶商的北京、深圳和福州的中方股东都提出要撤除股权,百事被指将在中国实行独资。随着这一交易的完成,这一传闻也得到澄清。

百事出让在华装瓶资产获取康师傅5%股权 远期有望增至20%

完成这项交易后,康师傅饮品将持有康师傅饮品控股90.5%的股权,百事公司的全资附属公司FEB持有9.5%的股权;康师傅饮品控股将有康师傅饮品、AIB及顶新分别拥有52.5%、30.4%以及17.1%的权益。据此,FEB将持有康师傅饮品控股5%的权益,持有百事在中国的装瓶资产的CBL公司将成为康师傅饮品控股的全资附属公司。

FEB同意将于CBL(China Bottlers (Hong Kong) Limited)的全部股权转让给康师傅饮品控股、CBL持有百事在其中国的24家装瓶商的股权。各方已同意,CBL于完成时的账面价值根据为此编制的经审核期终账目降为6亿美元,截至2009年及2010年12月31日的财政年度内,CBL根据美国公认会计原则编制的未经审核合并税前及税后亏损分别为3850万美元及4550万美元以及1.757亿美元及1.756亿美元。公告称,由于2009年即2010年的原材料成本大幅增加的因素,影响了CBL的盈利能力。

而截至2011年6月30日,康师傅饮品控股集团的未经审核综合资产净值约为11亿美元,据此计算,百事获得的5%的股权的账面价值约为5500万美元。

关于发行期权的规定是,FEB可自交易完成至2015年10月31日任何时候,按经参考发行期权的形式日期立定的价格行使期权,使其间接持有康师傅饮品控股的权益增至20%,无需支付任何溢价。如果发行期权于2015年10月31日或之前行使,则行使价初步按康师傅饮品控股集团的估值150亿美元计算。所得款项将注入康师傅饮品控股作为股权资本。

该交易尚需达成几个条件才能生效,包括商务部跟进中国反垄断法批准以及股东大会通过。

换购前后康师傅股权架构对比

康师傅获得百事产品在中国的生产、分销权

此外,根据协议,康师傅饮品将与百事现有的在华装瓶厂合作,负责生产,销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品,百事将继续拥有品牌和负责其市场推广活动。

康师傅饮品也将通过百事的授权,开始将其果汁产品在纯果乐品牌之下进行联合品牌经营,康师傅饮品和百事的现有装瓶企业将有权分销百事在中国的饮料品牌产品,此外,百事将把此联盟纳入其全球饮料创新计划。

康师傅控股有限公司董事长暨行政总裁魏应州表示,“面对竞争激烈的市场,为积极迎接中国饮料行业黄金时代的到来,康师傅和百事将持续增强掌握市场机遇的能力,并通过提供世界一流的产品,来满足消费者对于多元化饮料产品的需求。”

“为在全球范围内赢得成功,我们必须绝对拥有最好的本地业务合作伙伴,”百事公司董事长兼首席执行官卢英德说,“康师傅具有与其他公司成功建立合作伙伴关系的历史,我们相信此联盟倡议将把康师傅极佳的分销网络覆盖与百事杰出的创新能力结合起来,从而在短期内极大提升我们在华的饮料业务,同时将百事在这个世界上增长最快的饮料市场的未来增长潜能发挥到最大化。这是一个积极的合作 — 对于百事和康师傅,以及对我们现有的中国装瓶企业合作伙伴及中国的消费者来说,都是如此。”

百事将继续独立运营在华食品业务

双方认为,通过合作,将使得康师傅、百事及其现有合资企业的合作伙伴能借助优势互补,更有效地运营业务。此外,合作还将有望带来一系列重要裨益,包括通过双方的品牌线,使创新的新产品更快进入市场,增加消费者的选择;通过结合本地和全球生产和分销优势,促进运营效率,减少成本;通过康师傅饮品分销网络优势, 向百事全国零售商和餐饮服务业客户提供更好的本地化服务;支持中国中西部地区经济发展,开拓新的商机;扩大百事的碳酸和非碳酸品牌饮料的全国分销网络;增加百事对其品牌和市场推广在中国的投入。

值得注意的是,在将中国大陆饮料业务转变为在全球普遍采用的特许经营模式的同时,百事将继续独立经营其在华成功的食品业务。百事在休闲食品和谷物领域享有强势地位,拥有—乐事薯片、乐事悠米脆、悠麦脆、桂格麦片和奇多品牌。百事将继续通过加大投资,促进可持续农业发展,驱动创新,扩大食品业务在中国的分销网络,促进食品业务发展。

百事公司拥有世界上最多的价值十亿美元以上的食品和饮料品牌系列,其中有19个不同的品牌年零售额都在10亿美元以上。公司的主要业务包括桂格麦片食品、纯果乐果汁、佳得乐运动饮料、菲多利休闲食品和百事可乐饮料,以及其它数百种家喻户晓的美味食品及饮料产品,年销售额近600亿美元。

本文来源:网易财经 作者:李贵民